横琴粤澳深度合作区金融发展局新修订的《横琴粤澳深度合作区企业赴澳门发行债券专项扶持办法》今日正式实施。相较于原办法，新办法围绕募集资金、外部评审费用补贴等方面加大扶持力度，吸引更多合作区企业赴澳发债。

随着离岸人民币债券市场趋向活跃，今年以来，离岸人民币一级市场债券融资规模创下新高，三个月发行总额的移动平均值达到430亿元，而合作区也在积极探索赴澳发债新路径，旨在通过各类扶持措施，提高澳门债券市场对内地企业的吸引力。

合作区赴澳发债落向实处

《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》明确提出，支持澳门在合作区创新发展财富管理、债券市场、融资租赁等现代金融业。从2022年合作区首推企业赴澳发债专项扶持资金办法，到今年合作区再次加大企业赴澳发债的扶持力度，合作区对扩容澳门债券市场的重视程度可见一斑。

根据新政策扶持条例，合作区企业通过间接方式在澳门成功发行债券将纳入补贴范围，奖励比例也将由原先募集资金规模的0.8%提高至2%。这意味着合作区企业赴澳发行5亿元人民币债券时，扶持金额将从400万元提升至500万元。有合作区金融企业认为，对赴澳发债企业扶持力度的加大将给他们增添更多发债信心，合作区企业也将有机会通过更加优惠的政策、更加便利的流程来支持澳门债券市场发展。

4月28日，华发投控集团旗下境外公司作为发行人的合作区首单离岸人民币债券在中华（澳门）金融资产交易股份有限公司、卢森堡证券交易所上市。作为赴澳发债的探路者，华发投控集团已将合作区首笔离岸人民币债券的发行文件全套上网，为合作区企业今后赴澳发债提供有据可依的路径和范例。

那么，合作区企业若想参与赴澳发债，需要关注哪些要点？记者梳理相关赴澳发债文件时发现，合作区企业拟发行前需梳理好募集资金用途，并且与监管机构做好充分沟通，根据实际需要来制定发行架构和发行金额。同时，还需关注境外资本市场的变化，根据企业自身资金需求，对比各币种资金成本来选用发行币种。

“目前，在澳发行债券种类涵盖地方政府债、公司债、二级资本债、绿色债等，币种包括人民币、港元、澳门元、美元和其他币种，发行主体、发行币种、债券期限和票面利率等要素均已逐步呈现多元。”合作区金融发展局局长池腾辉此前在第五届粤港澳大湾区金融发展论坛上表示，未来，粤港澳大湾区及葡语国家高质量发展可能存在大量融资需求，合作区将继续协助澳门发展以人民币、澳门元等计价结算的国际债券市场，更好服务上述重点区域的债券融资。

澳门力争联通内地和世界债券市场

如今，除了合作区首单离岸人民币债券于4月落地外，中国银行澳门分行联同上海清算所和欧洲清算银行于5月成功发行全球首单20亿元人民币“玉兰债”，充分发挥了澳门作为跨境人民币桥梁和人民币国际化的推动者作用。

据澳门金融管理局行政管理委员会委员黄立峰介绍，历经近三年建设，澳门债券市场已见雏形，市场软硬基建逐步到位，债券品种也逐渐丰富。“澳门金管局正有序推动澳门债券业务对标国际惯例，提升市场流动性，争取与国际中央证券托管机构（ICSD）及葡语国家当地证券托管系统进行对接，并研究推出相关费用补助措施，以提升澳门债券市场的竞争力，吸引更多国际机构、国际投资者和优质发行主体参与澳门债券市场，进一步提升澳门债券市场的广度和深度。”

在琴澳产业协同发展过程中，澳门在债券市场方面如何有更大作为？澳门城市大学副校长叶桂平认为，澳门可在引入投资银行、评级机构、绿色债券认证机构、会计师事务所等中介机构的方向上持续发力，强化本地金融机构与内地金融机构在债券市场的双向联动、多方联动。澳门银行公会主席叶兆佳则建议，澳门可发挥其与葡语国家联通的纽带作用，以推进澳门债券市场建设。“一方面可以加大债券市场开放力度，建立更加多元的投资者结构。另一方面则加强跨境金融基础建设，以提高跨境债券交易的结算效率。”

当前，已有部分合作区企业表达了赴澳发债的意愿。合作区一名金融科技企业高管受访时表示，赴澳发债不仅有助于企业拓宽融资渠道，企业通过赴澳发债、接触投资者并进行信息披露，获得国际评级公司的评级，也为今后长期的资本运作铺平融资道路。

展望未来，叶桂平对澳门债券市场充满期待，“随着相关基础设施的持续优化、法律法规的日趋完善以及运作效率的不断提升，未来，澳门债券市场将进一步凸显联通内地、连接全球的自由港优势。”

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